八月首周宽基ETF资金流向分化 两类产品仍在吸金 每日观察

证券时报记者王小芊

8月第一周，宽基ETF资金流向有所分化。多类主流宽基ETF出现不同程度的资金流出，中证2000和中证A500相关ETF则录得净流入。从近一个月的情况看，宽基ETF仍是资金布局权益市场的重要工具。多类宽基指数相关ETF近一个月全部获得净流入。沪深300、科创50和中证A500相关ETF净流入规模均超过400亿元。

两个时间区间呈现出不同特征，表明宽基ETF在前期大规模吸金后，短期资金进出有所反复。中证A500和中证2000本周延续净流入，也显示宽基ETF内部仍存在结构性配置需求。

(资料图片)

多数宽基ETF

上周资金净流出

数据显示，上周统计范围内的10类宽基指数中，有7类指数相关ETF出现净流出，中证A100相关ETF资金基本持平，仅中证2000和中证A500相关ETF保持较为明显的净流入。

从净流出方向看，中证1000、创业板指、沪深300和科创50相关ETF净流出规模相对较大，分别净流出145.88亿元、89.41亿元、87.39亿元和63.45亿元。中证500和上证50相关ETF分别净流出53.98亿元和10.77亿元，中证A50相关ETF小幅净流出1.39亿元。

值得注意的是，上周部分宽基ETF的资金变化主要集中在最后一个交易日，涉及沪深300、中证1000、科创50等多个指数。其中，多只头部宽基ETF单日资金流出规模居前，对相关指数全周申赎数据产生了较大影响。

整体来看，上周宽基ETF资金流向较前期有所变化，资金净流出覆盖大盘、成长及中小盘等多个方向，并非集中于某一种市场风格。与此同时，不同指数之间的资金表现进一步分化，部分此前获得较多资金流入的主流宽基ETF出现资金回流。随着宽基ETF产品规模持续扩大，资金在不同指数之间的进出也更加频繁，短期申赎数据呈现出较为明显的波动特征。

两类宽基ETF仍在吸金

在多数宽基ETF资金净流出的背景下，中证2000和中证A500相关ETF成为上周少数获得资金净流入的方向。

其中，中证2000相关ETF净流入23.11亿元，居各类宽基指数首位；截至8月7日，中证2000ETF规模为128.72亿元。中证A500相关ETF净流入21.19亿元，总规模达到2246.81亿元，仅次于沪深300ETF。

从指数特征看，中证2000主要覆盖市值规模较小、流动性较好的证券，具有较为鲜明的小微盘特征。其近五年PE分位数为59%，在本次统计的主要宽基指数中处于相对较低水平。

中证A500体现了另一类资金需求。该指数覆盖各行业代表性上市公司，同时兼顾市值代表性与行业分布。其相关ETF近一个月持续获得资金流入，上周仍净流入21.19亿元，显示在传统主流宽基ETF出现资金流出的同时，部分资金仍在通过中证A500进行核心资产配置。

沪上一位基金评价人士认为，两者同时获得资金净流入，并不意味着资金正在统一转向某一种市场风格，更可能反映不同类型投资者的结构性配置需求。

近一个月仍保持整体净流入

拉长至近一个月观察，宽基ETF的资金流向仍以净流入为主，合计净流入约2409.35亿元。

其中，沪深300相关ETF近一个月净流入655.23亿元，位居首位；科创50相关ETF净流入537.83亿元；中证A500相关ETF净流入452.83亿元。三类指数相关ETF合计净流入1645.89亿元，占宽基ETF净流入总额的近七成。

创业板指、中证1000和中证500相关ETF近一个月分别净流入296.92亿元、239.34亿元和146.05亿元。虽然上述指数相关ETF在上周出现资金净流出，但近一个月仍保持较大规模净流入，说明上周的资金变化更多发生在此前持续吸金之后。

中证2000相关ETF近一个月净流入69.02亿元，其中上周净流入23.11亿元，资金流入具有一定延续性。上证50、中证A50和中证A100相关ETF近一个月则分别净流入9.88亿元、1.96亿元和0.29亿元，资金变化相对平稳。

从估值来看，当前多类主流宽基指数已处于近五年较高分位。科创50、沪深300、中证500和中证A500的近五年PE分位数均超过90%，但近一个月相关ETF依然获得较大规模净流入，说明估值并非决定ETF申赎的唯一因素。资金还会综合考虑市场走势、指数结构、配置需求以及短期交易安排。

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